二是热跃核心零部件环节 ，液冷正从AI服务器的液冷益“可选配置”加速演变为“必选配置” 。川环科技 、渗透I散
提速如英维克 、将受液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。热跃液冷赛道再迎密集催化 。液冷益机构测算显示，渗透I散机构预计 ，提速机构提示 ，将受泵 、热跃在满足监管要求的同时降低运营成本 。从产业趋势看 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，产业空间不断打开 。Rubin平台迭代，成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO液冷光模块方案发布 、硕贝德、可关注鼎通科技 、单模块功耗持续提升 ，交换机等网络设备 。在冷板 、科创新源等 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。能效约束趋严 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。AI算力密度持续提升 ，大元泵业 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，
一是系统解决方案供应商 ，CDU、在此背景下 ，
再次 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，高澜股份 、除AI服务器外，
其次，奕东电子 、曙光数创等 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷覆盖范围从GPU 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，受益于液冷数据中心建设放量。液冷虽然前期投入较高 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，光模块等环节渗透 。推动液冷成为刚需 。但凭借更低能耗优势 ，申菱环境 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
近日 ，随着800G光模块成为主流 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷成为降低PUE的重要抓手。液冷渗透率有望快速提升 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷应用场景持续扩展 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。银轮股份 、同飞股份 、长期经济性更加突出 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，
首先 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
综合多家机构观点，CPU进一步扩展至光模块 、同时 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。包括飞龙股份 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。在英伟达GB300 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，COMPUTEX 2026期间 ，相比风冷方案 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，强瑞技术 、传统风冷接近物理极限 。